10月23日晚间，首创证券率先披露2024年首份上市券商三季报。报告显示，首创证券前三季度营业收入、归母净利润均实现同比增长。券商分析师普遍预计，在市场交投活跃度显著提升叠加去年同期低基数情况下，上市券商第三季度业绩有望显著改善。

资管、投行收入显著增长

前三季度，首创证券实现营业收入18.53亿元，同比增长42.81%;实现归母净利润7.5亿元，同比增长63.1%。其中，第三季度实现营业收入5.99亿元，同比增长33.68%;实现归母净利润2.73亿元，同比增长47.76%。

业绩增长的原因主要得益于资产管理业务手续费净收入增长及金融工具投资总收益增长。分业务来看，首创证券前三季度资管业务、投行业务表现均较为亮眼，实现显著增长。

具体来看，首创证券前三季度资产管理业务手续费净收入7.48亿元，同比增长103.45%;投资银行业务手续费净收入1.15亿元，同比增长74.72%;自营业务收入8.86亿元，同比增长24.18%;经纪业务手续费净收入1.33亿元，同比下滑20.42%;利息净收入亏损幅度较去年同期有所收窄。

与此同时，首创证券还公布了2024年中期利润分配方案，拟每股派发现金红利人民币0.055元(含税)，合计拟派发现金红利总额1.5亿元，占2024年前三季度合并报表归属于母公司股东净利润的20.05%。

自营业务驱动业绩改善

尽管首创证券的三季报表现优异，但上市券商业绩分化的趋势依然显著。此前，红塔证券和浙商证券分别发布了前三季度业绩预告、业绩快报。

具体来看，红塔证券预计前三季度实现归母净利润6.52亿元，同比增长203.85%。浙商证券前三季度实现营业收入118.96亿元，同比下降5.75%;实现归属于上市公司股东的净利润12.65亿元，同比下降4.92%。

从上半年行业整体经营情况来看，上市券商业绩整体有所下滑，43家上市券商合计实现营业收入2350.23亿元，同比下降12.69%;合计实现归母净利润639.61亿元，同比下降21.92%。

结合上述情况，多位券商分析师普遍预计，前三季度，券商自营业务收入有望驱动其业绩改善。

华西证券非银金融行业组长罗惠洲表示，据测算，上市券商前三季度营业收入合计约3116亿元，同比下滑2.4%;归母净利润合计约1103亿元，同比增长0.3%。其中，经纪、自营、利息、投行、资管业务收入分别约为667亿元、1309亿元、235亿元、198亿元、354亿元，同比分别下滑13.2%、增长27.4%、下滑31.4%、下滑43.8%、增长2%。

“预计部分权益投资敞口较大的中小券商有望展现更强业绩弹性。”华泰证券银行证券首席分析师沈娟表示，第三季度债市表现较为强劲，同时权益市场探底回升，预计券商投资业绩有所修复;预计前三季度经纪业务净收入同比有所下滑，资管业绩相对稳健;利息净收入有望在第三季度末两融余额回升的背景下小幅提振;投行业务预计仍承压。同时，10月份以来市场景气度维持较高水平，有望为券商第四季度提供更强的业绩动能。

开源证券非银金融行业首席分析师高超表示：“稳增长、稳地产和稳股市大方向明确，股市上涨以及交易量提升利好券商基本面，权益自营业务收入有望驱动券商三季报业绩改善。”

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